Il gigante globale del tabacco ha ancora piani di emergenza, incluso lo spostamento della produzione negli Stati Uniti
Philip Morris International (PM 1,17%) non ha subito effetti negativi dal divieto di importazione del suo dispositivo riscaldato per tabacco IQOS negli Stati Uniti, poiché i risultati del quarto trimestre del gigante delle sigarette hanno mostrato entrate e profitti che hanno superato le aspettative.
Le vendite di IQOS hanno raggiunto livelli record in altre parti del mondo e le vendite di sigarette tradizionali si sono stabilizzate con l'allentamento delle restrizioni COVID-19, portando Philip Morris a offrire una guida ben prima delle previsioni di Wall Street.
L'azienda di sigarette continua a mantenere il suo impegno per un futuro senza fumo in cui le sigarette elettroniche come IQOS sono la fonte primaria per la consegna di nicotina.E nonostante non sappia se sarà in grado di superare l'alto ostacolo imposto dal divieto di importazione di IQOS, il CEO Jacek Olczak ha dichiarato: "Entramo nel 2022 con solidi fondamentali, sostenuti da IQOS, e un'entusiasmante innovazione per imbatterci nel nostro più ampio portafoglio di prodotti senza fumo ."
Stroncare una grande opportunità di mercato
Il fatturato del quarto trimestre di 8,1 miliardi di dollari è aumentato dell'8,9% rispetto allo scorso anno, o dell'8,4% su base rettificata, poiché i volumi di spedizione di IQOS sono aumentati del 17% a 25,4 miliardi di unità e le spedizioni di sigarette combustibili sono aumentate del 2,4% rispetto allo stesso periodo di un anno fa (evento aziendale Dati forniti da Wall Street Horizon).
Anche senza il vantaggio del mercato statunitense, la quota di mercato di IQOS è aumentata di un punto percentuale al 7,1%.
Al dispositivo per il tabacco riscaldato è stato vietato l'importazione negli Stati Uniti dopo che British American Tobacco (ITV -0,14%) ha fatto causa a Philip Morris davanti alla Commissione per il commercio internazionale degli Stati Uniti, che ha convenuto che IQOS violava i brevetti britannici americani.
Philip Morris aveva un accordo con Altria (MO 0,63%) per commercializzare e vendere IQOS negli Stati Uniti dopo che il dispositivo aveva ottenuto l'approvazione della Food & Drug Administration degli Stati Uniti, ma poiché Altria stava pianificando un lancio nazionale del dispositivo, l'ITC ha sferrato il colpo fatale a quei piani.Nonostante i ricorsi contro la decisione siano in corso, ci vorranno anni prima che la questione venga risolta.
British American Tobacco afferma che IQOS ha violato due brevetti acquisiti quando ha acquistato Reynolds American.Ha addebitato che il dispositivo utilizzava una versione precedente dell'attuale tecnologia sviluppata per la lama riscaldante del suo dispositivo glo.La lama riscaldante è un pezzo in ceramica che riscalda il bastoncino di tabacco e controlla la temperatura per evitare che si bruci.L'ITC ha acconsentito e ha vietato la loro importazione, portando Philip Morris a considerare di spostare la loro produzione negli Stati Uniti
Le sigarette sono ancora una vacca da mungere
Poiché gli Stati Uniti sono considerati il più grande mercato per prodotti a rischio ridotto come IQOS, è un duro colpo sia per Philip Morris che per Altria che non possano essere venduti qui.Altria, in particolare, non ha sigarette elettroniche proprie da vendere, poiché ha interrotto la produzione in previsione della vendita di IQOS.
Fortunatamente, le vendite stanno decollando altrove.L'Unione Europea è balzata del 35% a 7,8 miliardi di unità, mentre l'Europa orientale, l'Asia orientale e l'Australia sono aumentate più modestamente, rispettivamente dell'8% e del 7%.
Tuttavia, sebbene IQOS sia il futuro di Philip Morris, le sigarette combustibili sono ancora il suo più grande generatore di denaro.Dove ha avuto un totale di 25,4 miliardi di unità IQOS spedite nel trimestre, le sigarette erano sei volte più grandi a 158 miliardi di unità.
Marlboro rimane anche il suo marchio più grande, con spedizioni tre volte superiori rispetto al successivo più grande, L&M.Con oltre 62 miliardi di unità, la stessa Marlboro è 2,5 volte più grande dell'intero segmento del tabacco riscaldato.
Fumo ancora
Philip Morris beneficia della natura avvincente delle sigarette, che fa sì che i suoi clienti tornino per averne di più nonostante gli aumenti di prezzo di routine più volte all'anno.Il numero complessivo di fumatori diminuisce lentamente, ma il resto è il suo nucleo e mantiene la società del tabacco profondamente redditizia.
Tuttavia, Philip Morris continua a far crescere la sua attività senza fumo e osserva che il totale degli utenti IQOS alla fine del quarto trimestre era di circa 21,2 milioni, di cui circa 15,3 milioni sono passati a IQOS e hanno smesso completamente di fumare.
Questo è un risultato notevole, e poiché sempre più governi si rendono conto del vantaggio della riduzione del danno derivante dalle e-cigs, Philip Morris ha ancora un mondo di opportunità senza fumo a sua disposizione.
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Rich Duprey possiede il gruppo Altria.The Motley Fool raccomanda British American Tobacco.The Motley Fool ha una politica di divulgazione.
Tempo di pubblicazione: 29 aprile 2022